Верхняя граница ставки капитализации в коммерческой недвижимости выросла на 1-1,5 п.п

Согласно годовому отчету #MARKETBEAT Commonwealth Partnership (CMWP), по итогам 2024 г. ставка капитализации в офисной недвижимости составила 11,0 — 13,0; торговой недвижимости — 12,0 — 14,0; складской — 10,5 — 12,0Синтетический индикатор ставки капитализации -консенсус ожиданий продавцов и покупателей качественных объектов с учетом конъюнктуры рынка, Москва. Источник: Росстат, ЦБ РФ, Минэкономразвития, CommonwealthPartnership..

Ключевые индикаторы инвестиционного рынка

Факторы давления на ставку капитализации:

• Налоговая реформа — повышение налоговой нагрузки приведет к уменьшению чистого арендного потока начиная с 2025 года.
• Рост базовой стоимости активов — рост доли сделок, заключающихся на рыночных условиях, будет способствовать укреплению влияния фактора.
• Рост арендных ставок — в среднесрочной перспективе ожидается умеренный рост индикатора после периода резкого повышения в 2023-2024 гг.

Прогноз по расширению диапазона ставок капитализации для всех сегментов после продолжительного цикла заморозки индикатора реализовался. Расширение заключается в повышении верхней границы ориентира на 1-1,5 п. п. и отвечает текущей макроэкономической конъюнктуре. Дальнейшее повышение ставок капитализации сдерживается пределами увеличения арендных потоков и догоняющим ростом стоимости квадратного метра недвижимости.