Падение инвестиций в России компенсировалось ростом в Восточной Европе

По итогам 2017 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость в России ожидается на уровне 4 млрд Евро. Половина объёма российских инвестиций сосредоточена в пяти крупнейших сделках: ТК «Горбушкин двор» (445 млн евро), ТРК «Лето» (163 млн евро), БЦ «Военторг» (157 млн евро), БЦ «Легион II» (98 млн евро), БЦ Solutions (48 млн евро).

В 2017 г. значительно изменится структура инвестиций. На рынок постепенно будут возвращаться иностранные инвесторы, разрыв между ожиданиями продавцов и покупателей уменьшится и ставка капитализации снова будет играть важную роль.

По итогам 1 полугодия доля иностранных инвестиций составила 20%. До конца года структура инвестиций, скорее всего, останется неизменной. Иностранные инвестиции будут составлять 15–20% от общего объема.

Ставки капитализации на коммерческую недвижимость пока не отреагировали на стабилизацию инфляции и значительное снижение ключевой ставки ЦБ. Этот показатель по-прежнему остается виртуальным, и большая часть сделок осуществляется, основываясь на ожиданиях от будущего арендного потока. По мере стабилизации арендных потоков и при условии сохранения стабильного курса валюты роль ставки капитализации будет возрастать.